兴业投资 | 需求供应过剩，担忧施压油价

供应过剩担忧施压油价，但对冲基金押注多头！

11月12日，国际油价连续第二个交易日走跌，受股市下跌影响。市场对国际贸易谈判乐观预期有所消化，谨慎情绪也主导市场。同时美国页岩油产量持续增长、沙特原油产出上升、伊朗发现新油田等一系列事件，分析师下调了对石油需求的预测，引发了人们对2020年可能出现供应过剩的担忧。
10月OPEC原油产量从八年低位反弹，因沙特油田遇袭后产量迅速恢複。详细数据显示，10月OPEC原油产量预计较9月增加69万桶/日值2959万桶/日，9月曾触及2011年以來最低产量水平。OPEC产油国10月减产执行率降至140%，也是由于沙特产量的恢复，9月曾高达222%。

OPEC+自今年1月起开始实施一项减产120万桶/日的协议，协议将于2020年3月到期，该联盟将于12月开会评估其产量政策。

OPEC第三大产油国阿曼能源部长周一表示，OPEC产油国及其盟友可能会延长减产协议，但不太可能加大减产力度。另外，阿联酋表示，不担心石油需求的长期增长。

另有消息称，伊朗已在该国西南部发现了一个新油田，该油田有可能将其储量增加三分之一。根据美国能源情报署(EIA)的数据，伊朗坐拥全世界第四大石油储量和第二大天然气储量。

非OPEC成员国阿曼的能源部长Mohammed bin Hamad al-Rumhy在阿联酋首都阿布扎比举行的能源会议上对记者表示，“我认为可能会延长减产协议，但不太可能加大减产力度，除非未来几周有重大事件发生。”

OPEC在2019年《世界石油展望》中指出，尽管全球经济扩张推动了能源需求的增长，但随着美国页岩油和其他竞争能源的产量增加，未来五年该组织的石油供应量将会逐步下降。气候激进主义在西方日益高涨，和替代燃料日益广泛的使用，正使石油长期需求的强度受到更多的审视。
截至11月5日当周，对冲基金持有的WTI净多头头寸增加了11%，布伦特原油也同样如此。

截止北京时间12:00，美油报56.78美元/桶，日内跌幅0.14%，前一交易日收跌0.7%；布伦特原油现报62.16美元/桶，日内微跌0.03%，前一交易日收跌0.5%。

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