兴业投资 | 中国工厂恢复生产 原油需求担忧缓解

中国工厂恢复生产 原油需求担忧缓解

2月17日上海原油创一周半新高。因投资者押注公共卫生事件对经济的影响将是短暂的，随着中国工厂恢复生产和中国政府放松货币政策，市场人气有所改善。但随着OPEC+就卫生风险召开紧急会议的希望减弱，虽然沙特还没有放弃推动本月举行会议，但是因为俄罗斯对此表示反对， OPEC及其盟国很可能会坚持原定于3月举行的会议。

【高盛下调油价预期，预计卫生风险对石油需求的打击最多为400万桶/日】
① Damien Courvalin等高盛分析师将第一季度布伦特原油和WTI原油价格预期下调10美元/桶，理由是在卫生风险使得需求大受打击。目前石油需求可能减少400万桶/日 ，这将是一个峰值水平；
② 现在预计2020年新增石油需求将为60万桶/日，此前预期为110万桶，第一季度布伦特原油价格预计为53美元，其后几个季度分别为57美元，60美元和65美元，目前预计WTI第一季度报48.50美元，其后几个季度分别为52.50美元，55.50美元和60.50美元。

【Oilprice：油价潜在上行空间有限，若中国需求反弹是利好】
①能源网站Oilprice分析师Irina Slav称，很明显的一点是，在亚洲公共卫生安全事件结束之前，油价将一直处于低位；
②由于目前全球石油供应明显过剩， 油价的潜在上行空间恐有限；如果利比亚石油港口封锁在短期内结束，这种情况将持续恶化；
③然而，如果油价继续目前的走势，如果中国需求迅速反弹，对石油出口国来说将会是好消息。 


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