兴业投资 | 5月8日 股票市场下半年波动加大 整体趋势震荡上行

兴业投资 | 5月8日 股票市场下半年波动加大 整体趋势震荡上行

        兴业投资项伟团队发文称，股票市场下半年波动加大、整体趋势为震荡上行，但获利盘较大后市场会面临一定回调压力；市场在经济企稳、供给侧有积极短中长期逻辑下形成价值重估。债券市场总体震荡，利率呈现箱体震荡格局，十年期国债在3.0%-3.5%区间内可能出现短暂交易性机会。商品在2019年全年难有趋势性上涨行情，可以重点关注环保超预期带来的阶段性机会。黄金仍然在资产配置中起到重要作用，但在美元高位震荡格局下，黄金可能出现低位盘整蓄势。房地产市场走势取决于人口流动、货币政策和新型城镇化进程，继续看多一二线地产，看空三四线地产。

兴业投资指出，5月6日的大跌并不改变我们的大逻辑，只是市场短期增添中美贸易这个不确定因素。4月PMI数据略低于市场预期，再次逼近枯荣线。经济压力犹存情况下，信用投放节奏放缓未改货币政策方向。中美贸易关系走势并未明朗，仍有反复的可能性。市场近期展开年内力度最强的一波调整，综合看当前风险仍未兑现完毕，近期市场或将通过反复震荡调整的方式释放估值和消息压力。


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