兴业投资 | 5月20日股票仍是大众资产配置首位

4月数据显示，实体经济在一季度企稳后再现反复，投资、消费环比均明显走弱。其中，工业增加值4月同比增长5.4%，增速环比回落3.1个百分点；1-4月制造业投资增速仅为2.5%，降幅明显；而4月社消增速亦放缓至7.2%，创2003年以来最低值。向后看，内外压力下，逆周期调节料在4月的“暂缓”后将再度加力，预计实体经济5-6月的表现将显著好于4月。

　　机会较多的行业在化工和云游戏。其中，在化工行业，半导体产业快速发展，对材料端形成利好，重点关注：1）电子化学品领先企业飞凯材料；2）半导体材料平台型公司雅克科技；3）CMP抛光材料龙头鼎龙股份；4）全面布局超净高纯试剂、光刻胶、功能性材料和锂电池粘结剂的晶瑞股份；5）具备长期成长性的湿电子化学品领军企业江化微。未来AR/VR和5G的普及将有望推动游戏产业和云计算加速结合，云游戏或有较大发展机会。