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兴业投资:由于通胀持续高企,欧洲央行将不得不继续大幅加息

兴业官网讯
1.加拿大皇家银行:下调英国和欧洲股市评级,看好周期性股市 ;
加拿大皇家银行财富管理公司将欧洲和英国股市的评级从市场权重下调至减持,称鉴于能源危机,有必要保持谨慎。投资策略主管Frederique Carrier认为,目前谨慎的做法是结算部分英国股市收益。就绝对和相对股指而言,英国富时全股指数的整体价格仍“非常便宜”。他表示,在主要地区股票市场中,英国股市提供的股利收益是最高的。Carrier偏向面向国际的公司,对英国国内公司保持谨慎,强烈倾向于高质量、有弹性、资产负债表强劲的公司,看好周期性公司的潜力,认为这些公司的估值因短期衰退风险而下降,但仍为中长期结构趋势做好了良好的准备。
 
2.凯投宏观:由于通胀持续高企,欧洲央行将不得不继续大幅加息 ;
凯投宏观高级欧洲经济学家Jack Allen-Reynolds在一份报告中表示,欧元区8月份的通胀数据终值证实物价压力非常大,而且范围广泛。8月份整体通胀年率录得终值为9.1%,近一半的欧元区通胀直接来自石油和天然气领域。Allen-Reynolds表示,能源通胀应该很快就会开始大幅下降。然而,欧元区的通胀远不止与能源有关。核心通胀在8月份达到了创纪录的4.3%。因此,预计欧洲央行将需要在接下来的会议上继续大幅加息。
 
3.美国银行:预计欧洲股市将进一步下跌;
美国银行策略师们在一份报告中称,仍然认为欧洲股票将跑输大市,预计欧洲斯托克600指数到年底还将下跌7%。以Sebastian Raedler为首的策略师们认为,相比于非防御性股,周期性股将跑输大市。同时认为银行股也会跑输大市,理由是债券收益率不断下降,信贷息差不断扩大。欧洲能源危机的峰值可能已经过去,但由于能源危机将拖累增长势头,PMI的下行风险依然存在。他们补充称,PMI不断下降、美联储收紧政策以及库存疲弱,都意味着欧股将进一步下滑。
 
4.机构分析美国9月密歇根大学通胀预期:密歇根大学消费者信心调查结果与预期基本一致,当前现况指标略低于预期,而预期数据略高于预期。5-10年的通胀预期中值出人意料地降至2.8%,尽管这一数字显然需要在终值公布时进行修正。令人鼓舞的是,“由于物价高,不宜购买大型耐用品”指标从50降至42,这是自新冠疫情开始以来的最大降幅。随着美联储下周议息决议的临近,这些调查结果不太可能对固定收益产生太大影响。
 
5.密歇根大学消费者调查主任Joanne Hsu评美国9月密歇根大学消费者信心指数初值:9月消费者信心基本持平,仅比8月高出1.3。一年的经济前景继续从夏初的极低水平上升,但长期前景的温和下滑在很大程度上抵消了这些升幅。在8月份信心明显改善之后,消费者对经济发展轨迹显示出不确定的迹象。
 
6.凯投宏观(Capital Economics)助理经济学家Olivia Cross:随着未来几个月生活成本危机的打击更加严重,零售销售可能会继续低迷;但尽管如此,英国央行仍将不得不大幅加息。
 
7.机构分析:三大原因让美元保持坚挺;
三菱日联认为,美元前景正变得更加有利。首先,本周最后一个交易日,美元继续受益于避险资金的流入。第二,本周一系列数据显示美国经济正在放缓,美联储有理由坚持当前的紧缩步伐。但鉴于美联储在年底前可能还将加息175个基点,预计金融环境总体上将继续不利于资产,美元显然将成为主要受益者。最后,如果美国2年期和10年期国债收益率倒挂水平加深(超过8月的—58个基点),可能会出现自上世纪80年代以来最深的倒挂。这可能意味着美元的强势将扩大。
 
8.德国商业银行:石油市场将迎来一段喘息的时期 ;
布伦特原油在跌破90美元/桶后,一度回升至95美元/桶。如果美联储没有采取出人意料的强硬措施,石油市场将稍作喘息。短期内油价可能维持在95美元附近,这可能会阻止欧佩克+削减产量。只有在美联储更大幅度加息或一些地区受到疫情影响,使需求减少的情况下,价格才会下跌。
 
9.新加坡大华银行:下调新西兰今明年GDP增速预期;
新西兰今年年第二季度GDP按季增长了1.7%,高于预期的1.0%,而第一季度为下滑0.2%,避免了技术性衰退。数据仍然非常不稳定,并可能在未来几个月保持这种状态。由于经济正常化和从新冠疫情中恢复,与利率上升导致的国内需求疲软产生抵消效应,这为今年年底至2023年的经济增长放缓埋下隐患。因此,将该国2022年的GDP增长预测从之前的2.4%下调至1.8%,2023年的GDP增长预测从之前的3.0%下调至1.8%。
 
10.澳新银行:任何空头回补都为白银的表现优于黄金提供了另一个机会;
澳新银行(ANZ Bank)策略师认为,任何空头回补都可能为白银的表现好于黄金提供另一个机会;
他还指出,随着主要消费市场印度和中国的进口增加,白银的实物需求正在上升。太阳能行业对白银的工业需求表现良好,而珠宝需求也受到关注。也就是说,白银基本上跟随黄金走势,黄金走弱的背景不是好兆头”;
随着白银空头仓位看起来吃紧,它有可能跑赢黄金。因此,任何空头回补都可能为白银的表现好于黄金提供另一个机会。
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