金价上涨白银创新高，HYCM兴业投资官网观察

根据HYCM兴业投资官网汇总的行情信息，周四（12月11日），黄金价格在美国交易时段早盘走势偏强，白银则明显走高，并在隔夜交易中刷新纪录高位。两种贵金属均获得更多技术性买盘支撑，同时也受到美联储政策倾向出乎市场预料的影响（部分分析人士也将其解读为偏鹰派）。盘中，2月黄金期货上涨20.40美元，报每盎司4,245.00美元（COMEX期货金价格通常较现货金高十几美元）。3月白银期货上涨1.446美元，报每盎司62.47美元。

美联储此次释放的偏鸽信号令市场意外。公开市场委员会周三下午宣布降息0.25个百分点，这一幅度与市场预期一致，也是该委员会连续第三次降息25个基点。FOMC以9比3的投票结果，将基准联邦基金利率目标区间下调至3.5%-3.75%。声明同时暗示，后续再次降息的时间与节奏仍存在较大不确定性。另一项令市场意外的安排是，美联储称将从周五起每月购买400亿美元的美国国库券，以通过重建金融体系储备来进一步压低短期融资成本。近几个月，货币市场持续发出信号，显示在美联储缩减资产负债表的同时，规模达12.6万亿美元的市场正面临压力累积。FOMC会议结束及美联储主席在周三下午的新闻发布会后，美国股指走高，美国国债收益率回落，美元指数下跌，黄金和白银价格上涨。本周FOMC会议前，市场多数观点认为，尽管降息在预期之内，但美联储在货币政策表态上可能略偏鹰派。不过，市场认为购买美国国库券这一偏鸽举措，盖过了其他可能被视为偏鹰的言论。

隔夜全球股市多数走弱。纽约日间交易时段开始时，美国股指期货指向低开。

HYCM兴业投资官网关注到，其他消息方面，有经济体政策制定者表示将采取支持性的货币和财政政策，暗示可能通过降息等方式维持流动性充裕，并保持一定规模的预算赤字。相关公开摘要显示，政策工具将注重灵活高效运用，以保持流动性合理充裕；政策立场仍偏向适度宽松。有媒体称，摘要还提到关注物价的合理回升。

国际能源署下调了今明两年全球石油供应过剩的预估，原因是需求增强、产量增长放缓。2026年全球石油供应预计将超过需求381.5万桶/日，较该机构上月的估计减少23.1万桶/日。此次修正反映了多个因素，包括OPEC+决定暂停增产、对该组织及其竞争对手的产量预期略有下调，以及全球石油消费前景更为强劲。

今日关键外部市场方面，美元指数走低并触及六周低点。原油价格下跌，交易价格在每桶57.75美元左右。基准10年期美国国债收益率目前为4.14%。

（COMEX黄金日图 来源：网络）

从技术面看，2月黄金期货多头的下一个上行目标，是推动收盘价突破合约/历史高点4,433.00美元这一坚实阻力位。空头的下一个近期下行目标，是推动期价跌破4,100.00美元的重要技术支撑。初步阻力位见于隔夜高点4,277.70美元，随后是4,300.00美元；初步支撑位见于本周隔夜低点4,231.20美元，随后是本周低点4,197.80美元。

3月白银期货在日线图上已完成看涨旗形形态的向上突破。多头的下一个上行目标，是推动收盘价高于70.00美元这一坚实技术阻力位；空头的下一个下行目标，是推动收盘价低于57.00美元这一坚实支撑位。初步阻力位见于隔夜合约/历史高点63.25美元，随后是64.00美元；下一支撑位见于61.00美元，随后是60.00美元。

注：黄金市场主要通过两种定价机制运作。第一种是现货市场，为即时买卖和交付报价；第二种是期货市场，为未来某一日期的交割设定价格。受年末头寸调整和市场流动性影响，12月黄金期货合约目前是芝加哥商品交易所交易最活跃的合约。