外汇入门：市场规模与流动性解析

不同于纽约证券交易所等传统金融市场，外汇现货市场既没有固定的实体场所，也不存在集中交易中心。

外汇市场被归类为场外交易（简称OTC）或“国际银行体系”。由于这一特性，整个市场依托银行网络电子化运行，并需要连续24小时不间断工作。

这意味着即期外汇市场遍布全球各地，且没有具体的中央交易场所。交易可以在任何地方进行，甚至在富士山的山顶上。

外汇OTC交易市场是目前全球规模最大、由众多参与者和机构组成的流行金融市场。

在OTC市场中，参与者根据交易条件、有竞争力的价格以及交易对手的信用状况，自主选择与谁进行交易。

下面的图表显示了十种交易最活跃的货币。

美元是交易量最大的货币，占据所有交易总额的84.9%。欧元以39.1%的份额排名第二，日元则以19.0%位列第三。可以看出，主要货币在名单上占据了有利位置。

由于每笔交易都涉及两种货币，因此每笔交易的交易量为单个货币总金额的200%，而非100%。

上图显示出美元在外汇市场中的交易频率。在所有已知交易中，美元交易量占到了全部交易量的84.9%。

美元的主导地位

如果每一种主要货币对中都包含美元，且这些货币对的交易量占到全部交易量的75%，那么我们对美元保持高度关注就很有必要。美元就是外汇市场上的核心。

事实上，根据国际货币基金组织（IMF）的数据，美元几乎占全球官方外汇储备的62%！因为几乎每一个投资者、企业和中央银行都持有美元，他们对美元十分重视。

美元在外汇市场中扮演核心角色，还有其他原因：

★ 美国是全球最大的经济体。

★ 美元是世界储备货币。

★ 美国拥有全球最大且最具流动性的金融市场。

★ 美国拥有成熟稳定的政治体制。

★ 美国金融市场高度发达，经济实力雄厚。

★ 美元是国际跨境交易的主要货币媒介。例如，石油以美元计价。因此，如果墨西哥希望从沙特购买石油，它只能用美元来支付。如果墨西哥没有美元，就需要先出售比索再购入美元。

外汇投机

值得注意的是，商业与金融用途的外汇交易仅占总交易量的一部分，绝大多数外汇交易都建立在投机基础之上。

换句话说，大多数外汇交易者买入或卖出货币主要是基于日内价格变动进行操作。

据估算，外汇投机者的交易量占整个外汇市场交易量的90%以上。投资者可通过HYCM兴业投资官网等正规平台参与市场，了解实时行情与交易机会。

外汇市场的庞大规模意味着流动性极强——任意时间段的成交量都非常可观。

这使任何人都能方便地买卖货币。

从投资者角度看，流动性至关重要，因为它决定了价格在给定时间内能够轻易变动的程度。若缺少流动性，或价格运动缺乏影响，那么外汇市场很难支撑巨大的交易量。

尽管外汇市场整体流动性较高，但具体会因货币对和交易时段而异。

在“外汇交易时间”一课中，我们通过观察一天内货币对的变化，了解了流动性以及货币市场利率是如何波动的。