外汇趋势能否预测？顺势交易策略探讨

今天看到一篇文章“顺势交易是催眠术”。

内容大概是说“顺势交易”就是一句正确的废话。

事后看，赚钱的单子，肯定都是顺势的。

问题是，在做之前，你很懵。

同样的价位，有人买自然有人卖。

也就是说任何价位看涨和看跌的都是一半对一半

凭什么就你顺势人家都逆势了呢？

关于这个问题，我也跟大家汇报一下我对趋势的看法。

目前的市场分析体系，大概有四种：技术分析，基本分析，行为金融和量化研究。

技术分析客观来说，个人投资者使用的比较多，

优点是很显著的，门槛低，易学易用。

一般金融界受过高等教育的人，不好意思公开说自己相信技术分析。

因为它缺乏科学的严肃性。

在学院派的“有效市场理论”下，技术分析已经被驳斥得很彻底。

为什么呢？

因为技术分析整个的理论基础大厦，是建立在一个非常粗略的前提之下。

这个前提不是什么三大假设，而是一句大白话。

“你看看就知道了”

例如趋势的概念。

技术分析的核心，是趋势分析，技术分析的目标，是分辨持续和反转。

但是恰恰这个趋势为什么存在？它不能给你一个高大上的理论解释。

它的解释就是“历史会重演”，用我的话说就是“你看看就知道了。”

当然爱德华兹和麦基也提了一些例如惯性、整数记忆等解释，但是他们自己也承认，这种解释无论正确与否，都不影响趋势的客观性。因为“你看看就知道了”

所以趋势，就像一种直觉。

让你精确定义什么是直觉，你说不出来没关系，但是你会说

“我一看就知道是不是”

从这个角度说，趋势是天然地存在于每个人的心理。

例如行情连续涨了一个月，只要一个人知道趋势这个词的准确意思

他就会把这段行情称之为趋势。

但问题是，随机生成的结果，也会出现趋势。

这叫统计幻觉

例如我们拿一枚硬币，正面代表上涨，反面代表下跌。

通过随机抛硬币的方法，也会观察到在某个时间段里，会连续地出现正面或者反面。

那么当连续三次出现正面之后，第四次出现反面的概率是多少呢？

还是50%！

即使连续出现十次正面，第十一次出现正面的机会。

还是50%。

著名的有效市场理论支持者伯顿·麦吉尔就很巧妙地让学生用抛硬币的方式得出来一个“行情走势图”，然后拿给分析师去看，分析师照样能从中间找到各种各样的形态，然后得出买卖的结论。

有了计算机的帮助，金融学家更可以用数学方法对K线的概率分析进行验证。

他们对比了海量的大数据，得出来的结论依然是，两根K线之间不存在相关性

也就是说，一根K线的出现，和前一根K线长成什么样子，一点关系都没有。

有意思的是，

他们也用模型检验了NBA的投篮命中率。

结果同样很虐心。这次投篮的命中概率，和上一次投篮的成功率没有关系。

所以我们在体育新闻里看到解说员说某某运动员“越打越顺手”是不科学的。

只是我们自己的心理印象而已。

一个篮球运动员的投篮命中是随机分布的，不会让解说员失业。

如果K线的分布是随机的，那市场上很多分析师和投资者就要失眠了。

不仅仅是象牙塔的学者，华尔街的基金经理也在疯狂地研究趋势。

而且他们的研究，不仅仅是对知识的渴望，更是对财富的拼抢。

从目前的科技水平来说，电脑可以完爆人类最高阶的围棋选手。其计算能力可以精确地估算出宇宙中星球的运动轨迹。

而华尔街的对冲基金里养着一堆研究星际科学的物理学家和数学家。

如果K线的运行，真的有概率分布上的某种“趋势”，那么很容易就会被发现从而利用它来赚钱。

但是遗憾的是，到现在都没有找到。

即使我们假设，有基金找到这样的“机会”，那么这个机会也会很快消失。

我们面对的不是一段“客观的走势”，我们面对的是和我们一样疯狂地寻找机会的活生生的人。记住这一点很有用。

自从有投机市场以来，人类最聪明的大脑，最高深的概率数学，最尖端的计算机，都被毫不犹豫地投入到市场进行日夜不休的研究，

200多年来，一直如此。你要和世界上最聪明，最有钱的那部分竞争吗？

同时，交易者本身的投机行为，又是价格的决定性条件。

例如，如果某机构发现了每当出现某种K线组合之后，后面的价格必然上涨1%。那么用不了很久，价格在K线组合即将形成的时候，已经上涨了1%，

然后这种K线组合就消失了！

并非悲观地说，谁也无法获得一个明显的“规律性”的信号来长期获利。

所以，从这个角度上说，K线的出现，在很大程度上，是随机的。

趋势真的就不存在？

我还真不这么想。但是我的想法是趋势的存在是另一种形式

首先我们来看，价格是如何产生的

价格是由你和我这样做在电脑前的交易员输入买卖的指令，通过集合竞价的方式，依次产生的。

如果你说，有一种神秘的力量，让我们的行为出现某种惯性，我觉得只有一种可能性

那就是政策的惯性

就像一粒石子投入到水里，马上就出现一连串的波纹。这串波纹我们把它理解成趋势的话，那么趋势必然取决于石子，而不是波纹本身。没有石子就没有波纹。

简单的说，价格是人的行为决定的。如果有趋势，也是人的行为具有某种趋势

这个人，精确一点，应该是影响价格政策的决策者，也就是各国政府

政府如果要实现某个目标，那么他们的政策就会出现一定的连贯性。

正是因为这些政策的趋势性，才导致了行情的趋势性。

从市场分析来说，每个周期的市场运行，都会围绕一个主题反复炒作

就像这一段时间美元大周期炒加息，小周期炒的是相关法案。

这些主题是否具有延续性，决定了行情是否具有趋势性。

如果我们不去看行情背后的运行主线，单纯的看图形“看看就知道了”

我觉得看久了就会明白，你想知道的，还是不知道。

在我们这个圈子里，一篇文章用悲观的论调结束，是很危险的。

如果这是朋友圈，可能会被人拉黑。

说实话，这个圈子流行打鸡血。

如果一个人写文章不是教人怎么赚钱，而是告诉别人为什么你不赚钱。

而且不仅现在不赚钱，以后也没有希望赚钱。结局会有点尴尬。

不打鸡血可以原谅，但也不能太过消极。

尽管如此，我还是要说，而且是更进一步地说。

趋势理论的目的，是为行情提供一种分类的方法。而不是为了让你去分析行情的。

你可以说现在的形态是振荡行情，但是对于接下来行情会怎么演化。

你还是一无所知。

只有分析师才能说出个所以然。

因为分析师的立场和交易者是不一样的。

他必须要对未来提供一种预测，或者判断，才能争取到别人的信任，从而体面地生存下去。如果分析师足够诚实的话，那么大部分时间，他只能告诉你，他跟你一样摸不着头脑。

但是这样说会损失客户。损失客户就是损失钱。

很现实，对不对。

在判断业绩的问题上，交易者和分析师的立场是截然相反的。

交易者必须要对开仓之后的各种情况作出处理。让亏钱的单子尽可能少亏，让赚钱的单子尽可能多赚。

对于分析师，他要考虑的是预测的准确性。一个频繁让客户止损的分析师很快会被客户止损掉。因为对方会觉得他是个草包。

而对于交易者，他需要考虑的是单子处理的有效性。

如果一个人对行情的分析越是纯熟，实际上偏离交易的路线也就越远

这真的是天差地别的两个工种。

偏偏，很多交易者一开始接触的，就是分析师。

所以他们第一时间就接受了分析师思维。

而对于分析师来说，承认趋势无法预测跟打自己脸一样残忍。

假设预测是一件很不靠谱的事情，那么很大一部分投资者就会转向另一个方向，彻底地抛弃预测，这就是目前比较流行的程序化交易。

根据某种固定的模式去交易市场，完全不去预测。

但是这种模式也会面对“概率云”的挑战。

所谓概率云，是指只要数据在未来还会一直出现，

那么我们就永远处在一个变动的概率之中。

例如一个指标，过去一个月的准确性高达80%，你觉得机会很大，真的交易下来一个月，你发现概率只有20%。为什么？因为他的长期概率是50%，你刚好在概率由高向低运动的过程中参与进去了。

简单的说，没有任何一种方法可以证明在过去能盈利的信号，在未来同样可以盈利。

我们无法接受价格是随机的这种想法。

如果价格是随机的，我们就没办法做交易了。

因为一旦行情是随机的，我们就要被迫面对一个奇特的二元悖论：

第一，如果价格是随机的，那么预测的成功率就和扔硬币没有区别。

第二，如果我们不去预测，根据某种系统进行机械交易，我们又无法确定系统未来的表现。陷入了事实上的赌博。

这该怎么破？

实际上，我们的困惑，在于我们有一个根深蒂固的假设前提：

预测的目的，在于它的准确性。如果一种分析方法的准确性低于扔硬币，那就没有意义。

但是，如果预测的目的不是准确性，岂不是就解决了上面的二元悖论了吗。

这就是为什么我经常说，恰恰是因为预测的准确率相当于抛硬币，所以才需要预测。在金融市场，如果一种预测的准确率超过抛硬币，预测的作用反而不存在了。

就像你已经100%确定一个扔硬币的游戏，正面朝上的概率是60%。那么预测每一把的结果还有意义吗

最后总结一下自己的想法：

1.价格有没有趋势性，和趋势能否被有效地预测，这是两个问题。你说有很多原因都导致了价格沿趋势运行，但是这种原因没有预测意义的话，我觉得这是一个很难去证伪的问题。不过关于价格是不是有趋势性，这个问题我是站在你这边的。我也觉得有，只是很难被精确地预测而已。在实际交易中，了解像HYCM兴业投资官网这样的平台，可以帮助投资者更好地接触市场信息。

2.机械地执行交易系统，确实有好处，而且在一段时期内盈利能力也很强。我也没说机械交易者不能赚钱，我只是说这种盈利的出现是没有预期性的。本质上，程序化交易就是一种高明的赌术。