外汇交易技术分析到底有没有用？

前两天看到了一个问题，期货交易到底难在哪里？感慨良多，写一点我从业以来的看法。对于“外汇交易技术分析到底有没有用？”这个问题，我感觉更有感慨，因为当时身边的同行，在有一些很悲愤的离开这个行业的时候，曾经无比愤怒的说过：“技术分析TM就是骗人的！”看到这个问题，这些人这些话这些事仿佛也并不远，因为市场还在往前走，流水的是人，有人走，有人来，这样的感慨就不会消失。

关于技术分析有没有用： 我这些年形成的交易模式是以基本面分析为指引，以一套技术分析系统（不光包括技术分析，还包括风险控制，资金分配等资产管理的内容）为具体操作手法的。

等慢慢稳定且能够盈利之后，基本面分析的东西在我的交易中还存在，但是地位有所下降，仅用来看清大方向不犯原则性错误和规避极端风险事件。而后期的止盈止损，对冲方案反而都通过技术分析手段配合资产管理来完成。所以对于我来说技术分析有用，到不到底都有用。

但是，我并不认为技术分析对所有人都有用。

比如行业里面早有的流派之争，你是技术派还是基本面派？这是在行业交流过程中很多人喜欢问的一个问题，甚至这个问题的回答稍有不慎就会结下梁子。说白了，基本面分析也好，技术分析也好，所要达到的目的就是预测行情的趋势，所利用的信息不同而已，所谓条条大路通罗马，那么对于基本面分析得力的交易员，认为技术分析没用也许就很正常了。

当然若你从事专业投资，你也会觉得不正常，长期浸淫于不确定性的市场，已经失去了完全否定的勇气。最后反而心里有对异见的宽容，哈哈一笑，白猫黑猫，抓住老鼠，就是好猫。

同样，对于市场里面的人员来说，技术分析和基本面分析或者各类分析的种类，只对一定市场特定的人群才有用。这类人靠技术分析或其他的分析手段在这个市场上能够盈利。他们不是市场上顶级的掠食者，也不是市场的异类，只是靠一些传统方式赚取自己合理的收益而已，有时如履薄冰，噤若寒蝉，有时大包大揽，波澜壮阔，我想我就属于这一类人。然而市场很多没有分析能力的人来说，技术分析当然是无用的，也不是无用，而是不知道怎么用，自然就没有效果，市场上其是很多人只是自认为自己用了一种分析方式罢了，这是一厢情愿，不做评价。

对于市场的顶级掠食者，技术分析也好或者基本面分析也好效用也会大打折扣，有时也用不着。比如举一个例子，索罗斯，其人就像一只蜘蛛，没有机会的时候，分散不疼不痒的资金或眼线在各个投资市场，在认定一个市场不合理的时候，不用技术分析，不用基本面分析，而是直接用资金干。

创造一个市场效应，让市场情绪像爆发的反面堆积，并布局好自己的仓位。就像吹气球一样，等气球大了之后，只需要一根针戳一下，就吹枯拉朽。这类牛人的交易方法，其是就是分析市场的不合理加上精准至极的资本运作达到的。有技术分析吗？没有。另外异类人士我想举的例子是徐翔，第一他生在一个异类市场，第二他前期交易方法也够异类。涨停板敢死队，也就是研究哪一个股票有在靠近尾盘时有上涨动能，然后用资金封涨停，博第二天的高开，但无论是否高开，第二天都马上离场。这是利用了市场规则，但是前提也要有至少够封涨停板的资金，这里也不要说别人投机取巧，分析哪些股票有涨停的可能，本身就是一门很深的学问，至少我还没有完全掌握。当然，他的另一个杀手锏是一字断魂刀，这个有机缘我们再说。所以总结下来，对于不尊重分析的人，分析方法自然不会有效。对于大佬们，分析也不用有效，因为资金，特别是能够影响一个市场的资金，比分析本身更有效且更可靠。

所以，技术方法有没有用？我只能给一个很贱的回答：对有用的人有用。

如何让技术分析有用：兴业银行

我没有资格给大佬们讲技术分析有没有用，只能给很多在怀疑，还没有窥得门径的朋友讲讲这个问题。我认为很多朋友认为技术分析没用，个人认为可能有两个原因：

第一个原因，没有掌握基础直接想爬上层建筑；

第二个原因，没有持之以恒的交易方法。

这两个原因，是互相穿插的，没有谁先谁后。

举两个例子：

1、很多人上手的时候，只是看很多行情软件里面的技术指标，通过这些技术指标来做交易。甚至不知道这些技术指标怎么来的，算法是什么，怎么用在行情上，这个指标有什么样的缺点。反正就是上手就用。

比如先前有个交易员用布林带，震荡也用布林带，在上轨下轨之间高抛低吸。趋势也用布林带，看到布林带有优势或者张口了就加紧干。最后交易得一塌糊涂。那么，布林带的原理是什么，首先要知道均值和标准差吧……不晓得这些，怎么找到布林带是以移动平均线为核心的，而有知道上下轨宽度的意义呢？ 我常挂在嘴边有一句话：指标的运用，不在于指标本身，而在于你要用的交易策略，在这个品种上对应的指标参数。如果不了解这个原理，或者不明白交易策略，参数就很难对，那么，你用的技术指标可能就与这个品种相冲突而你不自知。

还是布林带的例子： 如果你要做震荡，你要保证的是能够利用布林带找到高点和地点，那么，你需要的价格波动的置信区间就要宽一些，这样防止频繁被突破；如果你要做趋势，那么你要用的置信区间就要窄一些，否者用布林带判断趋势就会过于滞后，你进场趋势说不定已经没有了，更别说高昂的震荡成本。当然如果看到这里还要思考置信区间是什么……只能说多看看布林带的统计学原理吧。这只是一个方面，根据不同的品种，你用的移动平均线的参数也会有差别。 这些，如果看到个指标上手就试，很容易吃药的。

2、有一部分人有这样的经历，我看到一个指标好，用一阵子，过了阵子好像失效了，换一个指标，过阵子失效了再换。到后来，可能来一句，好像哪个指标都没有用嘛！技术分析TM骗人的。

如果对于这两个例子感同身受，我要问的一个问题是，你真的懂技术分析吗？ 插一句话推荐本书，我在这里隆重推荐《期货市场技术分析》这本书，这本书对技术分析的阐述个人认为是我看到的最精辟的，以至于我现在只看这本书，而我所犯的一些交易错误，也能够从这本书中找到答案。如果你说看了这本书好像还是啥也不会，我只能说：你必须学会怎么看书！

我不想全面阐述这个问题，只想说说我走过弯路，或者需要注意的地方：

技术分析你最终用什么具体方法不要紧，但是要记住万变不能离其宗，对于技术分析的本源和基础必须非常扎实：

我们先来看看技术分析的定义：技术分析：以预测市场价格变化的未来趋势为目的，以图表为主要手段对市场行为进行的研究。

这个定义告诉了我们技术分析是干嘛的，用的工具是什么，研究对象是什么。

那么，什么是趋势？趋势的定义是什么？什么是市场行为，市场行为的定义是什么。作为一个技术分析者，你必须要知道你研究什么，并且知道你靠什么研究，这个总不会错。

好，既然要研究趋势，那么趋势的定义弄清楚，趋势的特征弄清楚，便对研究对象会更加熟悉，熟悉了量价和持仓兴趣才知道了研究的基本单元。（这点很重要，其实现在很多技术分析者仅停留在对价格的研究上，而对量和持仓兴趣是忽略很多的）。

那么趋势怎么研究，有哪些研究方法？这些就涉及到了形态，比如持续形态和反转形态……等等…… 这里不展开讲了，约翰墨菲《期货市场技术分析》都有，这才是你值得膜拜的大牛。这些是技术分析里面比具体的技术指标更为基础的东西，在你想用技术指标之前，这些东西是必须先了解并且形成思路的。

这里只是给大家一个可能对部分人有帮助的提醒。也就是学习技术分析值得注意的地方，也是我在交易过程中走过弯路的地方：

1、我觉得掌握趋势，形态这些东西是学习技术分析的最先步骤，可以把这些认为是技术分析的基础，在这些基础上，研究一些指标，才是有效的。因为趋势问题，形态问题是本源问题。

2、研究技术分析，不是一维的仅仅研究价格，而是三维的，包括价格，量，持仓兴趣三个方面，包括趋势，技术形态的构成，持续和反转的特征其实都是三维的。

基础装备，是保证一个人对技术分析先能够有个正确的认识。

以上说的这些可能让你云里雾里，下面我举一个例子说明这些东西的重要性： 比如一个分析师给你说：目前这条趋势线成立的情况下，如果放量向下突破，且MACD形成死叉，则有做空机会，或者突破就做空，或者等待突破回踩就做空。

如何理解这句话呢，要理解这句话，你必须了解什么是趋势，进而了解趋势线的定义；要了解什么叫做放量，放量的定义是什么。

另外你还要定义什么叫做突破，突破的具体特征是什么，什么叫做回踩，回踩的具体特征是什么。

这些都是技术分析的基础知识，这些全部都有了自己的正确的理解和定义，那么MACD形成死叉，你才能够确切知道怎么做空。

当然，技术分析不是一个指标能够玩溜就好了，还需要有一个能够做交易实战的技术分析系统，这里我想谈的是技术系统的构建。

我认为必须要有两个基本能力：凡事要能看到问题的点子上，凡事要宽容不要吹毛求疵且量力而行。

在构建交易系统的时候，不要想着自己要战胜市场，而是在市场上取得合理的收益；不要想着每一把都赢，而是在盈盈亏亏中实现收益；不要想着一套完美无缺的交易方法，而是一套能够盈利的交易方法，而你知道这套方法的缺陷在哪里并且有规避措施。

原因很简单，你不是在确定中赚钱，而是在不确定中赚钱。

所以在这三点上的认识必须正确。

关于交易系统的阐述非常多，大多大同小异，我就不多累述了，我只说大家容易忽略的一点：无论你用什么交易系统，你必须知道这套系统靠什么盈利，一套交易系统的赢利点（也就是这套方法在什么样的行情特征中盈利）的特征（或者说盈利方法），往往会被忽视，但是我认为却是非常要紧的问题：这套方法，靠什么盈利，是靠趋势盈利还是靠振荡赢利或是做波段赢利。如果是靠趋势盈利，那么在振荡行情中小亏或者不亏就是正常现象，不要纠结于在这样的行情中没有盈利；但是如果出现了一波行情还没有赚钱，这套方法就有问题，因为行情走到了方法的盈利点上没有赚钱，方法就缺少了盈利的保证。如果是方法本身的问题，这一点需要改进，如果是心态问题导致，那么方法没问题而执行力有问题，这个是要细分的。（所以正视问题，能够看到问题的点子上真的很重要） 同时我想谈一下关于交易系统的优化。交易系统的有效优化，是针对赢利点的扩大，个人认为，任何削弱赢利点，或者不能保证增强盈利点的基础上带来了位置的风险的优化都是有问题的。因为当你引入一些新的东西的时候，掩盖了原来缺陷的同时会带来新的问题，那么前提是这个问题更容易掌握，或者更容易控制，而不是带来了很多问题或者根本不知道问题在哪里。（所以再次强调，嫩巩固看到问题的点之上真的很重要） 掌握了以上的一些东西，并且有了心得，进而总结出了自己的东西，恭喜你，你已经能够当一个很出色的分析师了。但还不一定能够成为一个交易员，因为方法是方法，执行是执行。执行力和心态，往往会成为一套方法能否盈利的决定性因素。因为交易是人在做，人的心态会变化。

所以，当你怀疑技术分析有效性的时候，你可能存在以下问题： 1、你可能根本不会技术分析，只是自认为会技术分析而已，此时要么分析方法出现了偏颇，要么分析目的已经缺失； 2、你对技术分析的逻辑层级有理解上的偏差，导致分析的偏差（即先基础分析在指标分析的顺序出现了倒挂）； 3、你并没有持之以恒的对一套相对固定的技术分析方法进行研究； 4、你没有对技术方法的执行力和心态。 其是这四点，归根结底都是心态问题。 最后以我走过的弯路来看，我认为有几点大家应该特别在技术分析中注意： 1、技术分析的基本分析因素是三维的，即价格，量和持仓兴趣的统一分析，而不是单维的价格变动； 2、如果你有一套固定的方法，检验方法的最好方式是能不能认清这套方法靠什么样的行情盈利，并在实战中能够检验器有效； 3、慎重优化自己的方法，除非确认能够扩大这套方法在盈利模式下的利润，如果要和风险做取舍，要在较确定的环境下取舍，对于未知的方向不要优化； 4、方法都不会完美，但你要知道方法的缺陷在哪里，或者对哪种行情特别不对付，从而制定好一个常规的应对方案。 最后想说一句，探讨一个方法有没有用其是最没有用，因为存在即有合理性，既然方法存在，至少对有些人会是有用的，关键是对你有没有用。或者有没有一些方法能够让这种方法对你有用，这是最重要的！